10월 20일 시장분석
오늘의 종목 리포트 TOP5

미래에셋증권은 4분기와 2027년 영업이익을 각각 약 0.8조원, 4.8조원으로 전망하며 종전 추정치보다 15%, 6% 높였습니다. MLCC와 BGA 기판의 가격 상승을 반영한 전망입니다.

보고서는 3,605억원 규모 반도체 패키지 기판 공급계약을 분석했습니다. 계약 기간은 2027년이며, 고사양 FC-BGA뿐 아니라 FC-CSP의 공급 여건도 빠듯해졌다고 해석했습니다.

대만 업체의 ABF 투자 집중과 제한적인 증설 여력을 근거로 기판 가격 강세가 이어질 가능성을 제시했습니다. 매수 의견과 목표주가 280만원은 유지했습니다.

대신증권은 3분기 매출 약 26.96조원, 영업이익 약 3.09조원을 예상했습니다. 영업이익은 전년 대비 45.3% 감소하는 전망으로, 연료비 증가와 전기판매단가 하락을 주요 원인으로 봤습니다.

보고서는 유가가 LNG 수입가격에 약 4~5개월 뒤 반영된다고 설명했습니다. 원전 가동률 회복만으로 연료비와 요금 부담을 모두 상쇄하기는 어렵다는 판단입니다.

매수 의견은 유지했지만 실적 전망과 해외 원전사업 가치를 조정했습니다. 미국 AP1000 사업 참여 기대 축소를 반영했으며, 중장기 회복 조건으로 유가 안정을 제시했습니다.

DS투자증권은 3분기 매출 7.15조원, 영업이익 9,805억원을 전망했습니다. 수출 장비의 인도 절차 지연과 원화 강세로 시장 기대에 못 미칠 것으로 분석했습니다.

보고서는 3분기에 인식하지 못한 물량이 4분기에 반영될 것으로 봤습니다. 지상방산 영업이익률도 3분기 약 23%에서 4분기 24.4%로 회복할 것으로 추정했습니다.

매수 의견을 유지하면서 목표주가를 165만원으로 낮췄습니다. 지상방산의 4분기 전망은 높였지만 한화오션의 시장 추정치와 비교기업 평가배수 하락을 반영했습니다.

보고서는 방산 부문을 현대로템에 현금 3,584억원으로 양도하기로 한 결정을 다뤘습니다. 주주총회와 주식매수청구 절차를 거쳐야 하며 거래 완료를 확정 실적으로 볼 수는 없습니다.

매각 대상은 상반기 전사 영업이익의 약 22%를 차지했습니다. 확보할 재원은 열관리·로보틱스 투자에 활용할 계획이어서 기존 이익 감소와 신사업 성과 사이의 시차가 중요합니다.

하나증권은 3분기 영업이익 529억원을 예상했습니다. 매수 의견을 유지하면서 수요 둔화와 업종 평가배수 하락을 반영해 목표주가를 8만3,000원에서 7만1,000원으로 낮췄습니다.

DS투자증권은 3분기 매출 5,229억원, 영업이익 408억원을 전망했습니다. 전년 대비 매출은 14.2% 감소하지만 영업이익은 39.6% 늘어날 것으로 봤습니다.

보고서는 미국 알리글로의 달러 기준 매출 성장과 고마진 품목 확대, 자회사 적자 축소를 이익 개선 근거로 제시했습니다. 반면 환율은 원화 환산 실적에 부담으로 작용한다고 분석했습니다.

큐레보 매각에 따른 현금 유입은 차입 부담과 투자 여력을 개선할 요인으로 평가했습니다. 환율에 따른 연간 전망 조정으로 목표주가는 20만원에서 18만5,000원으로 낮추고 매수 의견을 유지했습니다.